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索罗斯:期货泡沫与87年股市崩盘前类似

对冲基金投资者乔治-所罗斯(George Soros)周二表示，目前商品期货指数市场的狂热投资行为与导致1987年股市崩盘的狂热投资组合保险行为具有惊人而且可怕的相似性。所罗斯警告称，对商品期货指数市场的投资热潮已经产生了"泡沫"。
　　所罗斯在向国会下属的能源价格操纵行为调查小组发表的书面证词中表示，"在这两个时期的市场行为中，很多机构都不断涌入一个狭窄的市场区域，其比重之大足以使市场失衡。"
　　所罗斯表示，"如果市场风向发生转变，这些机构将会象1987年出现的状况一样集体寻找退出路径，届时市场将会崩盘。"
　　周二的听证会由国会所属的商业、科学与交通委员会(Senate Committee on Commerce, Science and Transportation)主持，会议目的在于帮助联邦贸易委员会确定在制定规则以防止操纵石油和石油蒸馏产品批发市场行为时需要考虑哪些因素。
　　关于近来原油、谷物以及其他商品期货价格飙升的推动因素是不是市场供求关系变化所致，美国近来已进行了多次公开讨论，今天的听证会目的也在于此。
　　依靠投机货币汇率市场赚取了大量财富的所罗斯表示，原油期货价格上涨是由一些基本面因素造成的。他特别指出，造成油价上涨的基本面因素包括勘探新的石油储量的成本增加、俄罗斯和委内瑞拉等国家的原油产量日益萎缩、包括中国在内的一些国家实行油价补贴政策人为的造成低油价现象等等。
　　所罗斯表示，鉴于这些因素的存在，养老金和基金经理人将商品期货作为一个投资资产对象的行为使得泡沫"越来越大"。
　　由于长期期货合约价格较低的诱惑，很多金融机构在错过最初的机会之后纷纷涌入这种资产投资活动中。所罗斯表示，这是因为结果表明商品期货方面的投资比其他资产投资更为有利可图，"这是一种经典的错误想法，它很容易从两个方面得到自我强化。"
　　限制投机行为
　　在所罗斯发表书面证词之前，美国商品期货贸易委员会(Commodities Futures Trading Commission)在上周将针对能源期货交易行为的调查扩大到了海外交易平台。
　　美国商品期货贸易委员会上周表示，已同英国金融监管局(U.K. Financial Services Authority)以及ICE欧洲期货交易所(ICE Futures Europe)达成协议，将从这些机构获得每天的英国西德州轻质原油(U.K. West Texas Intermediate)合约的大笔交易者仓位信息。
　　此外，美国商品期货贸易委员会还要求能源期货市场交易商每月递交一份报告，陈述指数交易并评估目前期货市场的指数交易商和掉期合约交易商的类型。
　　美国商品期货贸易委员会坚持认为，期货市场的指数交易活动与近来商品价格飙升并无关联。但是该机构在其数据和评估报告中批评了非商业用户进行大宗商品期货交易的行为。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.) (GS)等投资银行也因为代表养老基金客户进行这种交易而受到了指责。
　　一些商品期货的大用户和供货商希望监管机构采取进一步行动，针对金融界的投机者提高保证金要求。
　　所罗斯建议国会议员们在考虑采取监管措施以减少投机行为时要三思而行。所罗斯认为，这种行为将推动更多投资者进入监管力度不够的市场。但他同时表示，可以使用有针对性的保证金要求手段来更为积极地防止资产泡沫继续膨胀。
　　所罗斯表示，"这是我们应该从目前的金融危机中吸取的一个主要教训。"
　　周二，原油期货价格受到美元汇率上涨影响走低，并收于三周新低。

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