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二季度基金“瞄准”十大行业股

股市寒冬，基金"抱团取暖"苗头再现，基金偏好再趋集中，后市或演绎"结构性行情"。
　　二季度末，股票基金对前三大行业的持股集中度再度回升到40%以上，前三大重仓行业占基金股票投资的比例上升了1.23%。
　　另一方面，地产、银行板块是基金二季度减持的重点板块。
　　二季度末，股票基金对前三大行业的持股集中度再度回升到40%以上，对前十大重仓股的投资集中度也逆市上升至48.17%，同时，交叉持股的兴趣也大为增加，前50大重仓股占全部股票投资的比例上扬。
　　尽管尚难根据基金持股、行业投资集中度一两个百分点的回升来做趋势判断，但是，上述种种现象仍在一定程度上显示出，告别了大牛市，基金"抱团取暖"苗头再现。基金现在手握4760亿元现金，未来市场会否因基金偏好的进一步集中而演绎"结构性行情"拭目以待。
　　三大重仓行业占比回升
　　统计数据显示，今年二季度，基金股票投资的行业集中度开始回升，前三大重仓行业占基金股票投资的比例上升了1.23%。
　　根据国金证券(600109)研究所的最新统计，今年二季度金融保险、金属非金属和机械设备仪表仍是基金股票配置比例最高的三大行业，这三大行业的股票市值占基金资产净值的比例进一步下降至28.25%。
　　但是，如果考虑到基金股票仓位下降的因素，按大约70%的股票仓位估算，这三大行业在基金股票资产中所占的比例却已开始回升，已上升至40.05%。
　　六成基金持股更集中
　　同时，统计数据显示，除兴业全球行业，其余可比基金的持股集中度分别有了不同程度的变化。
　　其中，142只基金投资的行业集中度进一步加大，将近占全部统计基金的六成。行业集中度上升最快的是德盛安心、基金久嘉和基金天华，分别由一季度末的42.47%、45.08%、40.87%上升至二季度末的76.86%、69.31%和60.64%。三只基金的行业集中度分别上升了80.97%、53.74%和48.37%。
　　同期，华夏增长和基金开元、华富竞争力的行业集中度则快速下降，三基金二季度末所重仓的前三大行业占股票投资的比例分别降至50.86%、38.36%和37.64%，行业集中度分别下降了33.81%、28.03%和26.21%。
　　交叉持股逆市增加
　　在行业投资集中度回升的同时，今年二季度，偏股基金对前十大重仓股的投资集中度也出现了逆市上升的势头。
　　据统计，今年二季度末，偏股基金对于前十大重仓股的投资集中度从一季度末的46.52%上升到48.17%，微升1.65%。
　　据了解，在上一轮熊市中，基金对前十大重仓股的投资集中度，曾经一度上升到56%以上。体现了明显的"结构化行情"的特征。而伴随着牛市的演进，基金持有的集中度逐步分散，一路下行。至去年三季度末，这个水平已经下降到了44.37%。
　　与此同时，基金对于交叉持股的兴趣也大为增加，前50大重仓股占全部股票投资的比例在两季度末上扬到了38%。
　　三基金清仓地产股
　　三基金则逆市增仓
　　二季度，房地产行业在宏观调控的压力下，成为基金抛售力度最大的板块，继而成为当季下跌幅度最大的板块，二季度，在上证综指跌幅21%的市况下，房地产板块跌幅45.44%。
　　据统计，地产、银行板块是基金二季度减持的重点板块。其中，基金减持的前十大重仓股依次为万科A、招商银行(600036)、浦发银行(600000)、贵州茅台(600519)、保利地产(600048)、深发展A、民生银行(600016)、兴业银行(601166)、华侨城、烟台万华(600309)。从中可以看出，被减持的前十大重仓股中有8席为地产、银行所占据；在统计出来的基金减持前50名重仓股中，包括金地集团(600383)、华夏银行(600015)、金融街(000402)、招商地产(000024)、上实发展(600748)等地产、银行股。
　　其间，中欧新趋势、东吴动力和长盛精选三基金期间大比例减仓地产板块，彻底清仓地产股。同时，却有三只基金在同行们都在纷纷抛弃房地产板块之际，二季度持仓房地产板块的比例逆市增加。
　　同时，根据天相投顾对二季报中基金重仓股的统计，除银行、地产外，机械、钢铁等受宏观经济影响较大的行业成为基金减持的重点，而煤炭等能源板块以及农业、医药、食品饮料等板块则受到了基金的持续增持。

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