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基金重仓股：逆势启动值得关注

　周三随着中国石化、中国石油两大权重指标股止跌反弹，股指最终以红盘报收。盘面观察，基金重仓股的强势发挥对股指的推动作用十分明显，尤其是中国石化收升涨停，带动了国阳新能、中海油服、苏宁环球等集体走强。基金重仓股的异动是不是意味着其本轮行情中的空头形象将有所改变。
　　板块轮动调仓积极
　　在下有"政策底"上有"市场顶"的两难格局下，主题性投资大行其道。无论是前期的农业、医药、化工板块的此起彼伏，到近期抗震救灾板块的群雄并起，短线资金和热钱的推动作用十分明显。
　　在这样的背景下，基金积极调仓应对未来的投资取向逐渐显现。据相关统计数据显示，截至5月15日前的5个交易日内，基金净卖出前三大板块分别为：银行43.64亿元，有色金属8.89亿元，房地产7.77亿元。其中，浦发银行、建设银行、民生银行、包钢稀土、吉恩镍业、保利地产分别成为这三大板块中基金净卖出金额排名靠前的股票。基金净买入前三大板块分别为：钢铁36.94亿元，煤炭及炼焦21.94亿元，证券保险12.40亿元。其中，宝钢股份、马钢股份、武钢股份、中国神华、中信证券分别成为这三大板块中基金净买入金额排名靠前的股票。
　　基金仓位普遍较轻
　　数据显示，当前基金的持仓比例普遍不高，这从5月20日沪深两市跌幅和基金净值下跌的跌幅对比就可见一斑。事实上，据基金2008年一季度显示的数据分析，主动投资的股票方向基金可比的平均股票仓位为76.66%，较去年底下降6个百分点。其中，封闭式基金减仓力度最大，一季度末仓位降至66.76%，降幅超过11个百分点；股票型基金和混合型基金仓位分别下降6.85和3.32个百分点。显然，在相对较弱的市场格局下，基金较低仓位为其在未来行情中占据主动打下了扎实基础。
　　新基金陆续进入建仓期
　　基金的发行仍然在有条不紊地展开。据统计数据显示，今年已成立的21只基金募集总额为793.274亿份，平均每只基金募集37.7亿份。其中，8只偏股型基金募集266.81亿份，平均募集33.35亿份；11只债券型基金募集490.279亿份，平均每只募集44.57亿份。尽管今年以来的基金募集规模普遍大幅度缩水。但在3500点的相对低位，基金的发行更有利于价值投资行情的展开。
　　目前市场各方持股心态依然较为脆弱，也决定了金融、房地产等周期性行业的调整压力仍然有待于进一步的释放。从基金整体的角度看，新基金也陆续进入建仓期，基金调仓、适度增仓可以预期。而从基金的行业配置策略上看，有迹象表明基金正逐步将行业配置重心向消费、内需和抵御通货膨胀能力较强的行业倾斜，其中煤炭、医药、食品等相关品种的未来表现值得高度关注。

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