"黄金十年"言犹在耳,但似乎已经离我们越来越远,在最近陆续披露的公募基金二季度策略报告中,基金经理们终于开口承认熊市了。例如,长信金利趋势基金表示,虽然三季度有反弹机会,但是熊市背景下仓位将维持在中性,对于选股更加严格。同时,也有不少基金经理开口检讨二季度未能及时预料到股市的变化,给持有人造成了巨额损失。
虽然骄傲的基金经理们终于低下了头,稀有的"检讨"也许能抚平他们内心的不安；但是对于听信"黄金10年,长期持有"的基民而言,又该如何面对财富遭受的巨大创伤?据银河证券统计,上半年受股市大幅度下跌的影响,59家基金公司管理的407只基金(不含QDII基金)资产缩水8000亿元,如果按年入10万元计算,这相当于800万家庭一年的收入!
虽然基金资产缩水严重,但基金份额基本稳定。从去年底的2.16万亿份到今年6月底的2.09万亿份,减少比例仅为3.14%。然而份额的稳定,并非意味着基民对基金管理人的信任,而是因为下跌措手不及,导致被严重套牢。今年春节以后,笔者在很多基金公司组织的投资者交流会上常听到这样的话,"都跌到这个份儿上了,还赎回干吗,再等等吧"。不知道基金公司该如何面对听信这些建议的投资者们。
除了对于投资业绩的排名,笔者认为,还应该计算下基金公司实际给持有人带来的财富效应。我们分别以中邮基金和广发基金作一类代表,以南方基金和上投摩根基金作另一类代表。中邮去年发行了核心成长、分拆了核心优选,广发发行了广发大盘、分拆了广发聚丰,由于没有主动控制规模,导致这些基金规模疯狂扩张,份额都高达数百亿以上。刚刚披露的广发聚丰二季报显示,该基金仅2季度就"血吞"了持有人76亿元；中邮还未披露二季报,但估计惨烈程度不相上下。而南方和上投,从去年4月份开始,就控制了持续营销,上投更是当基金规模过百亿后主动暂停申购,帮助持有人避免了损失。等基金二季报出齐之后,有兴趣的人,可以计算出一个"基金吸血鬼"排名,看看哪只基金、哪家基金管理公司给持有人带来的绝对损失最大。
有位资深基金研究员推算,如果未来股市有反弹,在4200点公募基金将面临历史上最恐怖的赎回潮。笔者回顾了一下,去年下半年和今年上半年4200点左右,确是新基金发行最密集的时候。笔者相信,到那个时候,不顾持有人利益疯狂扩张的"基金吸血鬼"们将会被打回原形,而真正以持有人为上的优质基金公司将笑到最后! |
