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大型钢企仍有投资价值

　　昨日市场“价量齐升”，但代表钢铁板块的黑色金属指数却逆势下跌了1.09%，成为唯一一只报收绿盘的行业指数。分析人士指出，虽然新签订的铁矿石协议价格大幅上涨，但由于钢材价格上涨已经覆盖成本涨幅，同时钢铁企业整合有序展开，大型钢铁企业仍然具有较高的投资价值。
　　从盘上看，昨日钢铁板块内部有所分化，31只有交易的股票中23只报收红盘：西宁特钢、广钢股份和韶钢松山分别上涨了7.72%、7.02%和3.43%；但行业龙头宝钢股份、武钢股份分别下跌了7.83%、0.49%。虽然停牌一个小时，但处于事件中心的宝钢股份全天交投量明显放大，比前一个交易日高出近三成。

　　昨日钢铁股的各自表现基本反映了资金对铁矿石涨价的反应：涨幅靠前的西宁特钢、长力股份自身拥有比较丰富的铁矿石资源，能够化解成本上升的压力；广钢股份、韶钢松山均是被整合的对象，理应享有一定溢价，也有一定幅度上涨；而跌幅较大的宝钢股份高度依赖铁矿石进口，出现深幅调整。

　　分析人士指出，这次的涨幅好于预期。国信证券研究员指出，此次粉矿价格涨幅79.88%，块矿价格涨幅96%，按照块矿和粉矿1：2的比例测算，平均涨幅为85%，好于预期，也低于2008年的矿石价格涨幅达到95%以上的市场传闻。

　　业内人士建议，从投资角度考虑，应重点关注大型钢铁企业。

　　从成本端看，国内焦煤价格从6月1日起现货价格上涨300元/吨，而大钢厂的焦煤价格上涨幅度低于这个水平。国信报告指出，宝钢、武钢和鞍钢等国内钢铁企业7月份钢价上调幅度都在300元/吨之上，已经完全覆盖成本涨幅。

　　从销售端看，大型钢铁企业更具有提价话语权。中金报告指出，今年以来钢材现货价格涨幅在1000—1800元/吨，同比涨幅在30%以上，大钢厂价格涨幅远远超过成本涨幅。市场普遍预测宝钢还将上调8月份钢材价格，国信预计优势钢铁企业三季度盈利能力仍将维持较高水平，优势钢铁企业今年的吨钢盈利水平将比2007年明显提高。

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