下周十大牛股有望井喷飙涨
近日，谈得最多的话题之一，就是A股近几个月以来的跌幅比1929年美国股灾更厉害、A股的估值 创13年以来的新低、从数字上简单比较已比美股便宜等。确实，从8月12日一些机构发布的全球主要股指估值对比显示：截至12日收盘沪深300指数成分股平均市盈率为17.54倍，创下1995年2月以来的13年新低，如果包含非经常损益，沪深300数成分股目前的平均市盈率只有15倍左右；另外上证综指的平均市盈率为18.68倍，深证成指的平均市盈率为18.32倍；而美国道琼斯工业指数成份股的平均市盈率为17.72倍、美国标准普尔指数500指数成分股平均市盈率为15.5倍，纳斯达克指数的平均市盈率为20.88倍，日经指数的平均市盈率为16.45倍，恒生国企指数的平均市盈率为14.98倍。另一方面，A股市场的整体市净率也与国外主要市场相差不大了。目前，上证综指的平均市净率约为2.86倍，沪深300指数的平均市净率约为2.96倍，美国标准普尔指数的平均市净率为2.4倍，恒生国企指数的市净率为2.55倍。
那是否因为估值目前已经较低，市场具有一定投资机会呢？我们从机构的动向和资金流向中可以看到，即使是估值跌到低估的地步，但由于对宏观经济的不确定性，以及对企业业绩下滑较大的预期，基金等机构投资者仍然是相当谨慎的。这一点，从机构重仓股的变化中可反映出机构正在逐步降低其进攻组合配置，转向防御。近期机场类上市公司的走强从另一个侧面说明了这一问题。因为机构对于具有防御型特征的板块和个股开始青睐，越来越倾向于选择防御型的投资策略。其它一些防御性明显较强的行业，如铁路、基建等，也有部分资金流入迹象。但大周期行业，如地产、有色、能源、农业等，仍处于弱势，再加上大市值权重股目前并不会有太大机会，因此市场短期难有整体机会。投资者信心和市场趋势上升，仍需要时间恢复。
估计市场仍会有弱势反弹，但近期中国南车(601766行情,股吧)将在主板上市，虽然不排除有可能会由中国南车来带动一下，但暂时也很难形成很大机会。当然，目前市场也有几个重要信号需要重点关注：一是成交接近地量，历史经验可能告诉我们可能是低位；二是近三次探低后，已连续在指标上形成背离，而且探底的动能和抛售在减弱；三是估值开始低估，已低于国外且处历史最低水平之一；四是在奥运中稳定，奥运后确实不排除有政策支持等
从目前情况来看，市场资金的活跃程度有限，但场外资金却并不急于入场，由此造成个股成交量不断下降和萎缩，热点散乱，即使偶尔有部分游资炒作热点产生，但指数短期也很难持续上行，鉴于目前情况，建议投资者继续保持谨慎观望，等待市场趋势明朗后再做定夺。
在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：
深圳机场（000089）：
公司候机楼商贸和广告业务是未来几年业绩增长主驱动力量。持股21%成都双流机场08年有望A股上市，有助提升价值，但幅度有限。考虑08年计提兴业银行(601166,股吧)2.36亿贷款赔偿影响，预计08、09年EPS为0.23和0.4元，对应动态PE为28和16倍，明年的估值水平在机场板块中最低，具战略性介入机会。公司未来增长前景乐观，建议中期关注。
金发科技（600143）：
公司全球及国内汽车销量下滑未给改性塑料销售带来严重负面影响。上海金发上半年针改性塑料同比翻番。增长较快主因在于优质客户纵向销量带动及横向进口替代进程加快。2008-2010年业绩将快速增长。不考虑房地产贡献，未来几年销售收入增速25-35％及利润增速约30%仍然可以预期，目前股价较低估，仍存较好阶段性投资机会，建议中期关注。
步步高（002251）：
公司是具有竞争力的区域型连锁综合超市，采取"农村包围城市"和"超市+百货"模式跨区域发展战略，回避竞争激烈的一线城市，先发性密集布局二三线城市。2007年末公司在湘赣两省共拥有门店87家。公司未来两年计划新开店47家，新增建筑面积39万平米，保持快速扩张，净利润复合增长率有望超过50%，成为行业龙头。超市是讲究规模优势的业态，预计08年公司主营收入达到57.28亿，规模壮大对供应商谈判有力，公司返点率未来仍有提升空间。公司竞争优势主要体现在较低的扩张成本与快速的扩张能力、强大的供应链管理能力以及优秀高效的管理团队。目前公司建有2座配送中心，其中省内配送中心年配送额也达到20亿规模，有力支持了公司快速发展。连锁超市的发展在于门店的拓展，本次IPO打通了公司融资渠道，公司募集资金主要投向新开门店项目，其他用途包括步步高购物广场(湘潭)扩建项目、物流配送中心续建项目以及信息系统升级改造项目。公司未来增长前景乐观，建议中期关注。 |
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