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2008年银河证券十大价值股与十大成长股

公司股价表现的催化剂主要有产品价格再度上调、08年1季报公布及新项目投产消息的公布。

万丰奥威（002085）:正在崛起的铝合金车轮行业龙头

万丰奥威规模优势明显，行业龙头地位基本确立。公司是国内最大的汽车铝合金车轮制造企业之一，在国内同行业内销量、产品出口量和销售收入等综合竞争力均居前三位。目前，国内有21家厂商提供车轮总成，2006年万丰的产量占行业总产量的31%，仅次于戴卡轮毂，是第三名的1.6倍。公司销售收入稳定增长，规模不断扩大。

公司是铝合金车轮行业的龙头企业，市场占有率高，销售增长速度快于利润增长速度，随着行业毛利率的企稳回升，公司有望实现高速增长。公司行业地位一经确认，不易受到动摇，潜在竞争较小。

中联重科（000157）:产品优势和规模扩张支持高增长

中联重科主导产品市场的地位突出，未来随着需求持续旺盛和起重机规模的扩大，公司07—09年业绩将保持40%以上的复合增长。我们一直关注工程机械行业产品的差异化，公司的主导产品技术含量高、竞争者有限，且进入壁垒较高，这是公司业绩增长超过其它工程机械公司的根本原因，也是我们看好公司价值的重要理由。

我们预计，公司的混凝土机械和起重机技术含量较高，竞争程度有限，需求将保持旺盛；2008年汽车起重机的产能将大幅扩张，在目前起重机产品供不应求的情况下，将为公司业绩增长带来重要推动力。

关铝股份（000831）:规模扩张+成本下降

关铝股份的生产规模将大幅扩大，本部的电解铝产能计划从2008年开始扩建，高纯铝生产线2008年将开工，我们预测公司本部2008、2009年电解铝产量为14、23万吨，高纯铝产量分别为6000、12000吨。

我们认为受需求和成本的影响，铝价将稳步提高，我们对2008、2009年铝价预测为19000元/吨、19500元/吨，DCF模型中对长期铝价的假设提高到20000元/吨，高于市场预期。

东华合创（002065）:具竞争优势的系统集成商

东华合创的核心优势是实施系统集成的能力非常强，管理严谨，技术规范,体现为实施成本低，成本优势显著，实施质量好。即使在民营企业中，东华合创也是运作成本低、经营效率高的典范，其他竞争者很难效仿，这形成了公司的核心竞争力。

公司2006年就签有9亿元订单，至今尚未全部完成，后续业绩增长潜力大。2007年10月搬迁新址后，原办公室场地不足的制约被解除，将加快发展。被收购的联银通和华信北美公司，都签有协议，未来3年保证20%以上盈利增长。

平高电气（600312）:电网大投资个股大机会

我们预计我国经济未来五年保持约9％左右的年增速，这将带动电力需求稳步增长；国家电力政策不变，继续加强电网投资，预计未来五年复合增长率在15％以上。作为国内高压开关的龙头企业，平高电气可以充分享受电网投资带来的输配电设备行业的高景气，特高压项目上马将延长公司的景气周期，公司应该享受高于电气设备行业平均水平的估值。

平高东芝07年11月投产，公司明年业绩较今年应该有较大提升。

歌华有线（600037）:数据业务和付费电视“双轮”驱动

受众“碎片化”产生的个性需求与三网融合是歌华有线成长的主要外在驱动因素。随着数字电视用户规模的增长和数字电视增值服务(付费电视、宽带互联网服务和语言电话等)的广泛开展，我们预计公司ARPU值未来10年将保持20%的年复合增长率。

公司目前拥有巨额的现金和非常低的资产负债率，市场观点认为公司较为保守，而我们认为公司拥有一个锐意进取的管理团队，公司在07年通过一系列的资本运作对数字电视的上下游产业链都进行了布局。

青岛啤酒（600600）:奥运助推大展风采

产品价格稳步提升、未来全线产品提价、销售量随着规模扩张快速提高等驱动因素，促使青岛啤酒业绩稳步提高。在产能扩张过程中存在超市场预期扩张的概率；明年低端产品顺利提价的概率，该预期将助推股价再上一个台阶。

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