在市场持续低迷的态势下，保险资金坚持以确定的公司基本面应对不确定的市场，寻找价值被低估的行业和公司，着重对股价低估即市盈率相对偏低品种的挖掘。保险对受惠于价格上涨的化学原料、肥料、农药制造行业业绩大幅度增长公司进行挖掘，积极增持化肥和化工板块中的优质股华鲁恒升 （600426 股吧,行情,资讯,主力买卖）、巨化股份 （600160 股吧,行情,资讯,主力买卖）、山东海化 （000822 股吧,行情,资讯,主力买卖）、柳化股份 （600423 股吧,行情,资讯,主力买卖）、江南高纤 （600527 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。
考虑煤炭在中国能源结构中的地位、公司资源储备及集团资产注入情况，国内煤炭股票应该具有高的估值溢价。2008年煤炭合同价较去年明显增加，其中，动力煤价格上涨超过10%，炼焦煤价格上涨在20-30%之间。由于雪灾和2008 年一季度及全年行业业绩增长将超过预期,保险关注国阳新能 （600348 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海能源 （600508 股吧,行情,资讯,主力买卖）和安源股份 （600397 股吧,行情,资讯,主力买卖）等优势低估煤炭股的波段机会，同时仍持有中国神华 （601088 股吧,行情,资讯,主力买卖）和中煤能源 （601898 股吧,行情,资讯,主力买卖）。
3.钟情通胀受益的商业连锁、医药、饮料、旅游和传媒等大消费概念股
从行业来看，周期性行业在2008年面临的风险要大于非周期性行业，但是服务业将会保持快速增长的势头，而且确定性高，具体来看，确定性增长的确定性机会主要集中在内需行业，包括零售行业的百货、医药、饮料、旅游以及传媒和家电。
2007年四季度和2008年一季度保险资金对估值不断下降的有垄断资源、品牌优势的服务企业,有足够的提价能力的旅游酒店、商业零售、传媒和食品饮料消费行业积极增持。如第一食品 （600616 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海南椰岛 （600238 股吧,行情,资讯,主力买卖）、老白干酒 （600559 股吧,行情,资讯,主力买卖）、光明乳业 （600597 股吧,行情,资讯,主力买卖）、恒顺醋业 （600305 股吧,行情,资讯,主力买卖）等食品饮料股积极布局，对估值合理的新世界 （600628 股吧,行情,资讯,主力买卖）、新华百货 （600785 股吧,行情,资讯,主力买卖）、友谊股份 （600827 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华天酒店 （000428 股吧,行情,资讯,主力买卖）等积极配置。并购重组运作将为商业板块提供丰富的炒作机会，关注并购重组及整体上市预期的公司，如上海家化 （600315 股吧,行情,资讯,主力买卖）和杭州解百 （600814 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。另外，保险对中视传媒 （600088 股吧,行情,资讯,主力买卖）、赛迪传媒 （000504 股吧,行情,资讯,主力买卖）和博瑞传播 （600880 股吧,行情,资讯,主力买卖）等传媒股也进行适度配置。
受益于医疗改革，医药股2008年一季度业绩增长公司明显增多，为此，保险对内生性增长明确的医药股天士力 （600535 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华北制药 （600812 股吧,行情,资讯,主力买卖）、现代制药 （600420 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上实医药 （600607 股吧,行情,资讯,主力买卖）、山东药玻 （600529 股吧,行情,资讯,主力买卖）和华兰生物 （002007 股吧,行情,资讯,主力买卖）以及医改受益的中药细分龙头云南白药 （000538 股吧,行情,资讯,主力买卖）和片仔癀 （600436 股吧,行情,资讯,主力买卖）青睐有加。
4.加大对新能源、军工的增持力度
中国经济未来的建设方向将是通过关停并转来限制高污染高耗能的产业，所以，节能、减排、降耗将是未来国家发展的努力方向，建设美好环境也将是2008年证券市场绕不开的主旋律。具备自主创新、可再生能源、替代能源、节能产业符合产业转型方向从而能够持续增长的行业和板块值得中线关注，这种行业大部分集中于小盘股领域，具备持续增长的潜力，也具备由小做大的条件。我们看到，保险投资者策略性地把握新能源和电力设备概念中的浙江阳光 （600261 股吧,行情,资讯,主力买卖）、湘电股份 （600416 股吧,行情,资讯,主力买卖）、川投能源 （600674 股吧,行情,资讯,主力买卖）等股票的投资机会。 |
