东方证券建议增持两大牛股

东方证券建议增持两大牛股

　　东方证券给予粤高速"增持"评级
　　东方证券发布策略报告，给予粤高速"增持"的评资评级。
　　东方证券分析公司主营高速公路的经营管理，由于车流量的持续增长以及在过去几年不断收购道路权益，公司业绩一直维持增长。东方证券预期公司的增长主要来自参股道路。公司参股6 条高速公路及1 条国道，权益里程125 公里，这些道路均处在车流量快速增长的时期，东方证券预计参股道路贡献的投资收益07－09 年的增速为70%、21%和17%。由于在06 年撇清不良资产，07 年公司的业绩得以大幅提升60％至每股0.42 元。08 年开始执行的新税率有利于公司业绩，东方证券预计08、09 年的净利润增速分别为19％、11％。07、08 年的动态市盈率分别为23.0 倍和19.3倍，在主要高速公路公司中处于偏低的水平，与整个市场相比，更是属于估值洼地。因此，东方证券给予粤高速"增持"的投资评级。6个月目标价12.5 元。公司目前正积极争取新项目，如果成功，将进一步提升价值。
　　东方证券上调武钢股份目标股价 维持"增持"评级
　　东方证券发布策略报告，维持武钢股份"增持"的评资评级，上调目标股价至24 元。
　　东方证券认为武钢进入快速增长期。武钢多数新建项目在2008-2009 年将进入快速释放期，预计2007-2008 年公司钢材销量将分别达到1417 万吨和1607 万吨，保持快速增长。由于新建硅钢和冷轧产能的快速扩张，公司产品结构稳步提升。
　　东方证券认为，与国内钢铁同业相比，武钢在取向硅钢领域的独特竞争优势使硅钢产品成为公司的主要利润来源。从技术壁垒、国内需求和替代进口分析，2010 年前武钢取向硅钢的高毛利将保持，加之产能的持续扩张，硅钢将成为公司盈利的稳定器。
　　东方证券预计，基于行业供需基本面的改善和产量大幅增长，武钢普钢业务的盈利将快速增长。三热轧的投产将为公司2008 年贡献240 万吨热轧产量，随着二冷轧产品结构提升，毛利率水平将显著提高，并成为公司新的利润增长点。东方证券预计武钢2007-2008 年可实现每股收益0.83 元和1.19 元。目前钢铁行业2007-2008 年平均市盈利已经分别达到25倍和20 倍，基于20 倍2008P/E，东方证券将目标股价上调至24 元，维持"增持"评级。
　　东方证券给予军工航空制造板块"增持"评级
　　东方证券发布策略报告，给予军工航空制造板块"增持"投资评级。
　　东方证券预计航空工业投资机会丰富，还认为国内资本市场将健康发展，资产注入、加强国防等主题投资仍将是市场热点。依此判断，东方证券认为军工板块魅力可持续存在。国防军工后续资本运作需求巨大，而将预期盈利能力转变为现实筹融资能力才可形成良性循环。行业内四家公司静态市盈率偏高，但业绩存在超预期可能。结合中航一、二集团资产整合步伐加快的预期，给予军工航空制造板块"增持"投资评级。