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今日股评家最看好的股票

今日股评家最看好的股票

两家机构推荐中国远洋：盛宴过后，静待时间考验

　　干散货运输景气度高位运行促净利润大幅增长。08年上半年，BDI指数均值为8557点，较去年同期的5310点，上涨幅度达到61%。同时，公司采取了灵活的经营策略，于07年末将08年54%的营运天收入锁定，并于08年初BDI低位时租入了部分运力。综合影响下，报告期内公司干散货运输收入同比增长86.6%，毛利率提升7.1个百分点至41.5%。根据中报披露，截至中期公司已将全年76.3%的营运天收入锁定，并且平均运价涨幅在40%左右，意味着全年的高增长已基本确保。
　　集运业务经营良好，明显好于预期。上半年，WTI原油期货价格同比上涨81.9%，同时全球经济增速进一步放缓使得集运业面临需求成本的双重压力，行业景气度较去年同期部分下滑，报告期内同行的中海集运毛利率同比下滑5个百分点至6.6%。反观公司表现则明显好于预期，毛利率同比提升3.2个百分点至10.8%，公司称主要受益于航线的积极调配及节油技术的广泛采用。如果上述良好的经营势头能够保持，集运业务有望成为08年后公司业绩的重要支撑。
　　盛宴过后，静待时间考验。市场普遍预期09年起干散货运力供给大幅增加将使行业面临拐点，这预示着本轮干散货牛市的盛宴过后，公司未来两年经营业绩面临下滑风险。凭借在业内的主导地位以及优秀的经营决策能力，公司是否能够力挽狂澜，目前作出准确判断的难度较高，仍需静待时间考验。
　　盈利预测与投资建议。预计公司08-10年EPS分别为2.70元、2.25元、1.89元，对应的动态PE分别为5.5倍、6.6倍和7.9倍。我们认为，虽然公司未来两年面临业绩下滑风险，但前期大幅下跌已基本反映了上述悲观预期。同时，考虑到后续油轮资产的注入预期，当前股价已具备了一定的安全边际。因此我们继续维持对公司的"增持"评级。（中投、天相）

两家机构推荐中国铁建：需求与管理提升保证增长

　　公司上半年新签订单1376亿元，同比增长117%。其中，国内新签合同额1122.4亿元，海外新签253.7亿元。公司海外工程订单在上半年实现同比增长151.9%。未来3-5年铁路建设的旺盛需求将成为保证铁路基建行业向好的源动力。
　　公司成本管理初见成效，工程承包业务的毛利润率将稳步提高。2008年上半年，在公司收入中占比达93.4%的工程承包业务的毛利率稳步提升，较上年同期提高了0.38个百分点。毛利率提高一方面是由于铁路工程的大部分项目是由业主方提供主要原材料，另一方面公司也采取了提前储备、集中采购等成本管理措施。随着下半年水泥、钢材等原材料价格涨幅逐步减小，预计公司工程承包业务的毛利率还将继续稳步提升。
　　随着海外业务的深入开展，公司的汇兑损失将逐渐减小。上半年，公司发行H股募集资金，尚剩余153.1亿元未使用，在人民币升值较快的情况下，汇兑损失达到4.6亿元，占财务费用约80%。随着下半年阿尔及利亚东-西高速公路等重大项目的实施，预计公司的募集资金将很快投入使用，届时汇兑损失规模将大幅度降低。
　　上半年公司管理费用率基本与去年同期持平。考虑去年同期公司管理费用因为应付职工福利费余额转出而调减了11.89亿元的因素，今年上半年公司的管理费用率基本上年同期持平。随着公司在组织结构精简及整合方面的继续努力，公司的管理费用率有望进一步减小。
　　维持"强烈推荐"的投资评级。我们认为在铁路投资的旺盛需求下铁路基建行业的增长较为明确，预计公司08-10年的EPS分别为0.36、0.50和0.66元，按09年EPS对应25倍的市盈率水平，公司的合理价值为12.50元，维持强烈推荐的投资评级。（民生、中投）

一家机构推荐丰乐种业：种业大王底部崛起

　　周四两市大盘维持牛皮波动，个股涨跌各半，金融股表现出色，中石油石化疲弱震荡，权重股表现分歧。热点方面，农业板块整体走强，其中万向德农（600371）、新赛股份（600540）、新农开发（600359）、敦煌种业（600354）相继涨停，对市场人气也起到一定的带动作用。农业股受到政策的大力扶持以及农产品价格上涨预期，但近期跌幅较大，因此今日率先报复性反弹。操作上，建议关注行业龙头品种，如：丰乐种业（000713）。

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