一批券商个股最新评级及推金股

一批券商个股最新评级及推金股

　　导读：
　　东方证券30日评级一览
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　　东方证券30日评级一览
　　东方证券：下调国电电力(600795)评级至"中性"
　　东方证券10月30日发布投资报告，针对国电电力（600795.SH）今日公布三季报，下调该股评级至"中性"。
　　公告显示，1-9月份公司共实现主营业务收入129.3亿元，同比增加2.35%，归属母公司净利润0.82亿元，同比下降93.46%，实现每股收益0.015元，其中三季度公司亏损2.46亿元，每股收益为-0.045元。
　　1-9月份公司累计完成发电量482.2亿千瓦时，同比增长8.9%，大渡河水电、石嘴山第一、北仑第一发电和07年下半年投产的庄河电厂是公司发电量增长的主要来源，而大同、宣威等电厂受煤炭供应影响发电量出现大幅下滑。从1-9月份全国电力统计数据情况分析，受下游行业电力需求持续下降影响，预计公司将难以完成全年674亿千瓦时的生产计划目标。
　　从公司三季度生产经营角度分析，公司单季度发电量环比增长3.6%，主营业务收入环比下降4%，而营业成本环比增长12.7%，公司销售毛利率由二季度的17.7%，下降到三季度的3.3%。从下属电厂生产情况看，虽然单季度大渡河水电站发电量环比增长高达35.5%，但水电的利润贡献仍难以弥补三季度燃料价格大幅上涨给公司带来的巨大成本压力。
　　另外公司财务费用同比增长44.1%，三季度比二季度净增加3.63亿元，主要原因仍是受新投项目利息费用化影响。在投资收益方面，同样受到燃料价格上涨影响，参股项目净利润也出现较大幅度下滑，本期公司实现投资收益1.26亿元，同比下降68.8%,其中三季度单季公司联营企业贡献投资收益为-0.48亿元。
　　东方证券下调公司08-10年盈利预测至-0.01、0.17、0.30元，目前股价对应PB为1.9倍，09年动态市盈率为31倍，目前估值并不具备更多的吸引力。虽然近期市场煤价格出现一定程度回落，但预计一方面合同煤继续上调的可能性较大，另一方面东方证券更关注到全社会电力需求出现明显萎缩，未来电力企业盈利能力能否恢复至正常水平存在很大的不确定性，因此下调其投资评级至"中性"。东方证券表示后续将根据行业经营环境变化和公司在建项目投产进程，再对公司评级做出相应调整。
　　东方证券：维持青岛海尔(600690)"增持"评级
　　东方证券10月30日发布投资报告，针对青岛海尔（600690.SH）今日公布三季报，维持该股"增持"评级。
　　公告显示，公司三季度实现营业收入70.62亿元，较去年同比增长7.31％；实现营业利润3.35亿元，较去年同比增长61.39％；实现净利润2.46亿元，较去年同比增长41.66％，归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，相当于每股收益0.15元，较去年同比增长37.64％。
　　根据公告，三季度公司销售收入增速有所下滑，利润增速也不如上半年，但在家电行业增长放缓甚至跌入负增长的背景下，销售收入增速和利润增速下滑程度并不明显，实属不易。利润增长大幅高于销售收入增长的主要原因是毛利率明显提高，这主要来自于产品向高档化和高附加值化转移，同时毛利率较低的出口业务占比也在下降。公司的空调和冰箱冰柜在国内均有较高的市场地位，在行业陷入困境时，仍能保持较好的盈利能力，显示了强大的竞争力和行业龙头风范。
　　公司前三季度毛利率水平高达22.47%，比去年同期大幅提高了2.65个百分点，拉动前三季度归属于母公司净利润水平同比上升43.65%。但三季度公司毛利率只有16.63%，仅比去年同期上升0.45个百分点。东方证券推测主要原因可能在于，三季度使用的原材料大多数为二季度购入，正处于原材料价格的近期顶点，影响了毛利率水平。随着三季度以来原材料价格的快速下滑，四季度和明年也看不到上涨的趋势，毛利率水平将有望进一步提高。由于所得税制的变化，公司的所得税从去年的15%提高到今年的25%，抵消了毛利率上升带来的利润增长。从利润总额来看，前三季度大幅增加了71%，但净利润仅增长43.65%。