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今日荐5只潜力股后市看涨

　工商银行：业绩预增超出市场预期
　　□中投证券研究所陈水祥
　　事件：近日工商银行 (601398)发布中期业绩预增公告称，经初步测算，预计08年上半年净利润较07年上半年同比增长50％以上，增长幅度超出此前的市场预期。
　　业绩预增超预期　工商银行(601398)中期业绩超预期增长为其全年业绩超预期增长打下了坚实的基础。根据公告，公司08年中期EPS将超过0.18元，超过市场预期约10％。我们预计其全年净利润增长为59％，全年EPS达到0.39元。
　　公司的生息资产规模保持稳定增长、利差扩大、中间业务收入增长、经营成本下降、所得税率降低都是其业绩增长的原因，但是成本收入比的大幅降低是其业绩增长超预期的主要原因。公司07年一次性计提125亿元的内退员工费用，07年成本收入比达到34.67%，这也导致市场对其上半年的成本收入比过于保守。由于08年不存在此项费用，我们预计全年成本收入将降低至30.00％左右。
　　稳健经营彰显价值
　　中期的信贷成本率预计与07年持平，体现其稳健经营的特点。我们估计公司中期的不良贷款率将继续保持下降，而公司并不因此降低其贷款减值拨备水平，预计全年信贷成本率维持在07年0.86%的水平，这体现出其稳健经营的特征。
　　二季度到期的贷款以及债券重新定价带来生息资产收益率继续提高。同时，整体的紧缩调控预期带来银行议价能力的提升，新发放贷款的收益率得到进一步提升。我们预测其全年净利差2.82%，相比07年提高8个基点。
　　公司的资产配置结构使其相对稳健，其所具有的稳健价值值得关注。公司07年底的贷存比为56.30％，在生息资产中占比仅为46.87％，该比例远低于其他大银行以及中型银行，这有利于减少紧缩调控的影响。
　　盈利预测及评级
　　在宏观经济以及房地产市场不出现大的风险的情景下，即在我们中性预期的情景下，我们预测公司08和09年的EPS分别为0.39元和0.47元，对应的PE分别为12.3倍和10.3倍，对应的PB分别为2.5倍和2.2倍，具备一定的投资价值。因此，我们给予公司"推荐"的评级。

　　武汉中商(000785)：强势特征比较明显
　　□安信证券周文清
　　公司为武汉三大商业巨头之一，公司控股51%的武汉销品茂(ShoppingMall)，被业界称为"华中第一MALL"，总建筑面积达到20万平方米。武汉销品茂集商品购物、餐饮美食、休闲娱乐、服务特展、精神文化五大定位于一身，已吸引沃尔玛、金逸国际电影城、欢乐空间量贩式KTV、必胜客、佳年华主题公园等国内外知名商户入驻。随着消费升级的不断推进，公司有望从中受益。
　　二级市场，该股近期到达阶段低点后，在量能的配合下逐渐震荡上攻，昨日放量涨停，并逼近30日均线，强势特征比较明显，后市有望继续酝酿上攻，投资者可适当关注。

　　国恒铁路(000594)：反复震荡筑底有望酝酿上攻
　　□广发证券李建雄
　　公司正大举进军铁路产业，未来发展前景向好。公司收购中铁(罗定)铁路公司59%的股权。罗定公司主要承担春罗铁路的运营，春罗铁路东自广茂线春湾站接轨，西至罗定站，全程62公里，最大设计货运时速100km/h。
　　二级市场上，该股前期持续调整，下探至3.55元的阶段低点后，逐渐止跌回升，近日在4元附近反复震荡筑底，后市有望酝酿上攻，投资者可适当关注。

　　友好集团（600778）：低位形成双底形态技术指标逐渐转强
　　□世纪证券赵玉明
　　公司是全国百强商业企业集团之一，具有较强的区域竞争优势。公司旗下拥有友好商场、天山百货大楼、友好大酒店等分公司。随着消费升级的推进，公司的发展前景值得期待。2007年公司结合本区域市场的特点，积极推进百货、百货＋超市业态的布局和发展，通过结构的大调整，公司07年实现净利润5462.29万元，全年净利润比上年增长367.94%。公司将继续强化区域商业品牌的打造，进一步提高在本地区的市场占有率和竞争力。
　　二级市场上，该股前期持续调整，做空风险得到较好的释放，近日在低位形成双底形态，技术指标逐渐转强，昨日放量涨停，后市有望继续震荡走高，投资者可适当关注。

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