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业绩增长券商研报荐2只白马股

　新疆众和（600888）高纯铝和电子铝箔龙头
　　(华泰证券)
　　●公司作为国内最大的高纯铝和电子铝箔生产企业，拥有煤矿、电力、电解铝、高纯铝、电子铝箔、电极箔完整产业链，其产品利润率较高，尤其是在下游产品铝电解电容器需求增长仍然旺盛的情况下，公司作为稳健增长的行业龙头企业能够从中收益。
　　●公司高纯铝成本、技术和先发优势保证了高纯铝市场的统治地位，目前产能为2万吨，国内市场占比超过80%。其自主设计研发的年产1.25万吨生产线是全球最大的三层电解法生产线，工艺先进，并被授予国家高技术产业化示范工程。正在新建1.5万吨高纯铝项目会在08年贡献4000吨产量，从而使总产量达到2.4万吨。
　　●公司目前电子铝箔产量为1万吨，占国内总产量的70%以上。电子铝箔毛利率在40%以上，公司正努力突破生产瓶颈，对现有生产线的精整技术改造项目使产量新增2000吨，另外年产1.5万吨的非铬酸高压电子铝箔项目5月底将会投产，预计2008年将会新增8000吨电子铝箔。
　　●公司电极箔技术得到突破，从去年8月份以来生产线已经全部达产，当年电极箔收入和利润情况都创下新高。2008年电极箔产量会达到1000吨，成为新的业绩增长点。
　　●我们预测新疆众和(600888)2008-2010年的EPS分别为：0.79、0.97、1.03元。按照2008年28倍PE估值，公司合理价格区间为22.1元/股。维持公司"买入"的投资评级。

　　证通电子（002197）处于高速发展阶段
　　(联合证券)
　　●公司围绕金融行业的密码产品，形成了三大产品快速增长的格局。随着电子支付的日益普及，以及对金融安全的要求越来越高，行业的发展前景较为看好。
　　●公司所在行业兼具金融和信息安全双重壁垒。随着行业技术进步的加快，行业的集中度将会进一步提高，新的竞争者进入行业的难度越来越大。
　　●公司拥有自己的面向全国的销售体系和服务体系，并进一步形成全球销售体系，显示出较强的市场开拓能力。公司有较强的市场敏感性，并能对市场需求的新产品进行快速研制，产品创新能力很强。
　　●公司与国外一流厂商的技术水平差距不大，并且具有快速响应和成本低廉的优势。公司立足于国内庞大的金融电子消费市场，在海外市场瞄准三大加密键盘厂家的市场，并通过技术的不断进步形成自己的核心竞争力。
　　●2004－2007年，公司年均复合增长率为61%，同期净利润的年均复合增长率为99%，企业处在一个高速成长期。预计未来5年，公司仍将处在一个高速发展阶段，我们预计公司2008、2009、2010年每股收益分别为0.75、1.17、和1.7元。
　　考虑到公司的多项产品在国内少有竞争者，并处于一个高速的发展阶段，鉴于可预见的成长性和较好的历史业绩，参考当前可比公司的估值水平，合理价格在20.25元到23.4元之间，给予"增持"评级。

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