104家公司业绩同比环比增长近四成 经营性现金流骤降

104家公司业绩同比环比增长近四成 经营性现金流骤降

　　本报信息数据中心统计显示，截至7月28日，沪深两市有107家公司披露2008年半年报。剔除7月份新上市的伊立浦、拓维信息和大东南，104家公司实现净利润108.47亿元，同比增长37.04%；与今年一季度业绩相比，净利润环比增长38.9%。
　　在经营性现金流方面，数据显示，104家公司上半年因经营活动产生的现金流量净额为-32.45亿元，同比降幅高达118.11%。

　　同时，104家公司筹资产生的现金流净额为106.89亿元，与上年同期相比增长56.21%。对比可见，上市公司现金流量出现明显“异动”，资金不足导致筹资规模大幅增加，从而形成了筹资性现金流大增的局面。

　　值得注意的是，从发布业绩预告的693家公司来看，上市公司总体净利润增速放缓几成定局。半年报预增的公司主要集中在制造业和信息技术业；机械设备、石油化工、塑胶塑料、房地产等子行业中业绩预增公司居多。续亏和预减的上市公司分别有65家和36家，续亏的公司多为*ST公司。受制于石油、煤炭等能源价格的上涨，电力和化工企业业绩增长遭遇沉重压力。已披露半年报的3家电力企业，业绩两增一减，而半年报预亏的电力企业占比逾八成

经营性现金流“吃紧”

　　截至7月28日，沪深两市共有107家上市公司公布了半年报（其中3家新上市公司中期报告在招股书中已公布）。报告显示，107家上市公司上半年因经营活动产生的现金流量净额为负值，为-32.45亿元，同比降幅高达118.11%。上市公司现金吃紧已是不争的事实。
　　经营性现金流入不敷出

　　wind数据显示，共有52家上市公司今年上半年因经营活动产生的现金流量净额均为负值；53家企业每股现金流量净额与上年同期相比出现下滑。

　　记者通过比较多家上市公司中报发现，上市公司出现经营活动现金流净额下滑的主因在于公司购买商品、接受劳务支付的现金涨幅远高于销售商品、提供劳务收到的现金涨幅。以博瑞传播为例，公司上半年购买商品、接受劳务支付的现金额为2.33亿元，比上年同期增长67%，而销售商品、提供劳务收到的现金为3.57亿元，同比涨幅仅为15.79%。公司指出，经营活动产生的现金流量净额减少主要系印务分公司采购纸张增加所致。

　　金风科技（002202）上半年销售商品、提供劳务收到的现金同比涨幅为75.67%，而购买商品、接受劳务支付的现金同比涨幅则达153.35%。公司称，2007年以来，国内原材料价格出现大幅上涨，一定程度上增加了公司的采购成本，从而降低了公司盈利能力。

　　与金风科技一样，销售商品收到现金同比涨幅低于购买商品支付现金同比涨幅的还有51家企业。分析人士认为，原料成本高涨、新劳动法实施后带来的人力成本增加，是造成企业经营性现金流吃紧的主要原因。

　　受此影响，上市公司偿还短期借款的偿债能力也有所下滑。在全部可比的104家上市公司中，50家公司经营现金流量比率（经营活动产生的现金流量净额／流动负债）出现下滑。

　　房地产业现金流压力大

　　受信贷紧缩和销售低迷的影响，今年以来，大多数房地产公司的资金链持续绷紧。近期披露的房地产上市公司半年报显示，地产商的经营性现金流不容乐观。

　　Wind数据统计显示，已公布半年报的房地产上市公司中，除苏宁环球（000718）和莱茵置业（000558）外，其余6家公司经营活动产生的现金流量净额均为负值，并且与去年同期相比，呈大幅下滑趋势。8家地产公司经营现金流金额合计为-80.52亿元，而去年同期是4629.66万元。

　　保利地产上半年业绩大幅增长，然而经营活动产生的现金流量净额为-64.48亿元，与去年同期相比下降1068.7%，每股经营活动产生的现金流量净额也从去年的-0.50元下降至-2.63元，下降幅度达到426%。公司持有的货币资金也由年初的46.26亿元下降至36.18亿元。

　　银基发展（000511）和渝开发（000514）的经营性现金流则由正转负，分别从去年中期的32028.98万元和14658.42万元，下降至-8465.38万元和-1852.1万元。