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王利敏年线失守：大盘会否置之死地而后生

　尽管美联储隔夜如期再度降息50个基点，尽管上市以来一直拖累大盘的中石油大幅拉升并收高，昨日沪市还是低收于4383点。几千万股民极为关注的年线（昨日在4390点）在无奈失守后，大盘会不会反而置之死地而后生，出现强劲反弹呢？
　　⊙世基投资王利敏
　　

　　中石油单骑救主

　　在前日曾出现年线盘中被击破的险情后，投资者对昨日走势极为关注，尤其是谁会担当护佑年线的主将。在大盘低开低走维持了20分钟后，上一日没有再创新低的中石油突然脱颖而出，一路快速拉高，最高时大涨5.81%。岌岌可危的大盘也由此脱离险情，上涨至4887点。然而，股指的快速上升并没有有效提振人气，众多中小盘股的逆势回落使中石油救主的美妙理想很快显出苗头不足。

　　综观整日走势，当中石油一马当先之时，中石化、工行等超级权重股也曾经走高，但虽然工行始终保持高位横盘，中石化却晚节不保最终跳水。一出本可以有声有色的“三重唱”演变成了“二人转”，而工行只横盘不拉高无疑使“二人转”变成中石油的“独角戏”。

　　其实，昨日中石油虽然救主心切，但犯了个常识性的错误。在目前的弱市市场中，超级权重股的角色定位是稳定舞台，而不是唱主角。因此，昨日的年线失守，很大程度上与中石油的个人英雄主义有关。

　　

　　年线关仍有争持

　　昨日的年线失守，对人气的打击相当大，因为相当多投资者将此作为大盘牛熊的分界线。年线失守，意味着一年内参与股市的投资者全线被套，形势显然极为严重，但由此佐证牛市已经结束似乎为时尚早。

　　第一，虽然上证综指的年线失守，但深成指、综指和其他所有指数都没有跌破年线，中小盘指数更是保持了完好的上升通道。目前失真度很大的上证指数显然不能太看重。第二，昨日的年线失守，目前仍属于暂时失守。一般而言，重要关口的得与失都会有反复。例如去年11月和12月份半年线曾出现两度失守，结果不但被多方夺回，还引发了一波700多点的反弹行情。

　　另外，在昨日中石油大唱“独角戏”的过程中，市场依然不乏亮点。一是部分权重股在持续大跌后已经出现强劲的反弹要求。二是已经调整了相当长时间的奥运板块昨日再度涨停。

　　所以为了夺回性命攸关的年线，“二”“八”主力很可能并肩作战，只要配合得当，年线失而复得并非难事。

　　

　　多因素力助反弹

　　年线被击破虽然对多方极为不利，但置之死地而后生的辩证法告诉我们：一波有力度的反弹很可能正在酝酿中。种种迹象表明，市场多重因素将力助反弹。

　　首先，大盘从6124点跌到4330点，大跌1794点，回调幅度达到998点上涨到6124点涨幅的35%，介于三分之一和0.382之间。即使按照A、B、C浪的技术性调整看，目前已经进入C浪的后期，指数下跌空间已经有限。而且由于投资者过度恐慌，从5522点下跌的C浪段中，暴跌近1200点几乎没有像样的反弹，故反弹一触即发。

　　其次，虽然近期内忧外患颇多，但作为本轮牛市的基础没有出现根本性的改变。一旦投资者克服恐慌，牛市的动力源必然再现。

　　另外，多年股市营造的节日效应再度临近。综观近几年股市，每年春季都会有一段红包行情。值得一提的是，今年春节前的走势与2005年很相像，当时也是从上年11月以来出现持续暴跌。说来也奇怪，在临近春节的最后三个交易日，大盘居然出现从1187点到1274点，涨幅高达7.3%的大反弹，并在节后延续了很长一段时间。

　　当几乎所有的投资者认为节前无战事时，大盘会否出现一轮强劲反弹？我们拭目以待！

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