道氏理论:技术分析的鼻祖

道氏理论:技术分析的鼻祖

道氏理论由五个"定理"组成:

定理1--道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势)

定理2--主要走势(空头或多头市场)

定理3--主要的空头市场(包含三个主要的阶段)

定理4--主要的多头市场(也有三个主要的阶段)

定理5--次级折返走势(也称"修正走势",多头市场中的下跌走势,或空头市场中上涨走势)。
19世纪20年代福布斯杂志的编辑理查德.夏巴克，继承和发展了道氏的观点，研究出了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。而在1948年出版的由约翰·迈吉 罗伯特·D·爱德华所着<<股市趋势技术分析>>一书，继承并发扬了查理斯·道及理查德·夏巴克的思想,现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威着作。

<<股市趋势技术分析>>一书总结了道氏理论的基本要点:

一 浪潮、波浪及涟漪

二 基本趋势的几个阶段

三 相互验证的原则

同时也对"道氏理论的缺陷"进行了探讨.

道氏的理论基础

道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设1：人为操作(Manipulation)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势(Secondary reactions)也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势(Primary trend)不会受到人为的操作。

有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。

假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。